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 空头“设局” 期指净空单创近半年新高

上周股指期货三涨两跌,主力合约全周上涨0.41%,周线报收四连阳。市场人士分析,尽管期指目前依然延续反弹格局,但空头的力量亦不可小视,净空单已经连续7日位于万手之上,上周五达到了15120手,创出了自今年6月25日以来的新高。

  总持仓处于年内高点、净空单亦迭创近期新高,这说明期指上涨同时多空双方对峙大幅升级,尤其是市场做空套保等资金的热情不减。持仓数据极值的出现往往预示着变盘即将发生。

消息面冲击趋弱

  从上周全周来看,IPO即将重启的消息一度重挫股指走势,但该影响逐渐被市场消化,期指之后走势整体向好。

  对于上周走势,上海中期资深分析师陶勤英认为,全周市场经历了较复杂的消息面考验,IPO注册制以及IPO重启安排的相关消息给市场带来了较大的情绪波动,但经逐步消化后,市场选择向上突破,加之经济数据超预期的表现,股指下行空间得以限制。

  上周一,市场受到IPO即将重启消息的冲击,期指四个合约大幅波动,日内振幅超过60点,最终收于长上下影线的阴十字星,跌幅在0.8%左右。尽管当日期指成交持仓放大,多空日内上演“龙虎斗”的激烈场景,但是在偏空消息的影响下,多头依然较为顽强的收复了日内失地。

  此后的三个交易日,IPO重启的消息影响逐步被市场消化。上周二,消息面的短期冲击减弱,期指反弹动能有所恢复。当日早盘波澜不惊,午后明显反弹,但尾盘小幅回落,但收盘期指四个合约小幅上涨0.7%。上周三,期指延续周二的强势连涨两日,多个讯号指向乐观,而IPO重启消息的利空作用已被市场基本消化,政策利好预期继续支撑股指走势。上周四,尽管期指小幅收红,但减仓上涨的背后透露出反弹稍显颓势。而期指总持仓近期达到年内高点后开始回落透露出拐点信号,而当日的减仓上行亦表明多头可能后续弹药不足。

  不过,上周五出现了市场所担心的小幅下跌,市场情绪趋于谨慎。上海中期分析师陶勤指出,上周五期指盘面显示,空头占据较大的主动性,盘中期指的弱反弹主要由空头主动减仓所致,虽然多头也有反抗迹象,但依然表现出信心不足。整体而言,当前市场情绪较为谨慎,期指收盘总持仓量在近两日从高位略有回落,同时期指成交量有明显萎缩,表明股指上下两难的情况下,市场参与积极性下降,观望情绪趋于浓重。

  周线四连阳PK净空单高企

  市场人士指出,目前期指依然维持多头格局,而沪深300现货指数周K线已经4连阳。

  不过,亦有人士提醒,期指净空单创出了近半年的新高,表明空头的热情不减。

  东方证券金融衍生品首席分析师高子剑认为期指有望延续强势。他分析,以11月14日为此次上涨的起点,至今共17个交易日,其中,8天上涨,累计涨幅10.96%;9天下跌,累计跌幅4.03%。“上涨天数少一天,幅度却是2.72倍,也就是大涨小跌”。并且,日K线在60日均线以上,周K线4连阳,季均线斜率也向上,均属于标准偏多格局。

  不过,期指净空单上周五达到15120手,创出了近半年的新高,空头实力不可小视。

  从中金所公布的席位数据来看,主力合约多方前二十席位减持1376手,空方增持207手,总体上多方变现相对不坚定。前五席位来看,多方减持972手,空方增持1284手,前十席位多方减持1032手,空方增持1237手,看空倾向明显。具体席位而言,多方内部出现了7家减持超过100手的席位,且中证期货和银河期货分别减持877手和927手,减持较为坚定。但是,空方中出现了海通期货和安信期货增持空单分别为1872手和719手。广发期货资深研究员郑亚男认为,“总体空方力量占据优势”。她分析,目前期指反弹思路继续,但应该关注持仓释放着空方相对占优的倾向。

  国泰君安期货资深研究员胡江来亦较为谨慎。他认为,期指量化加权指示信号大概率地指向空头方向,上周期指主力上冲至2500点后掉头下行,持仓结构的信息偏空,总持仓量变动幅度较小,前5名、前20名净空持仓居高不下格局显示,部分参与者的空头套保情绪较浓。

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