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 4月份深加工产品价格再跌空间受限
去年底春节前开始,国内玉米深加工产品价格进入持续下跌通道,主产品淀粉、酒精及副产品DDGS、蛋白粉等蛋白饲料价格均出现不同程度下跌,导致深加工企业亏损局面不断加剧,对企业生产积极性形成明显打压。 从以上两个表格可见,去年底至近期国内淀粉、酒精价格均有不同程度下跌,切酒精价格下跌幅度更大。但前期淀粉价格已属较低水平,且一直处于负利润状态,近期淀粉价格下跌,更加剧淀粉亏损程度,目前各地淀粉亏损多在200元/吨以上。 去年10月份开始国内酒精价格出现大幅上涨,酒精亏损局面有效缓解,且一度进入较好盈利水平,然而今年1月份前后酒精价格陷入下跌周期,至今累计跌幅多在500元/吨以上,酒精生产再入亏损状态,目前吨酒精亏损多在400元以上水平。 导致近期淀粉、酒精价格价格下跌及亏损加剧的影响因素主要包括以下几个方面: 第一,春节前终端消费企业原料备库活动收尾,提前集中释放临近阶段原料采购需求,导致春节前下游企业原料备库活动结束后淀粉、酒精需求大幅缩减。 第二,春节期间部分深加工下游企业停产放假,原料消耗有限,节后原料库存充足,补库需求不大,而节后淀粉、酒精企业开工率仍然偏高,新增淀粉、酒精供应增加,对淀粉、酒精节后价格形成打压。 第三,春节后淀粉、酒精消费均入淡季,消费需求后劲不足,拖累近期淀粉、酒精价格持续下跌。 而在近期淀粉、酒精价格走弱的同时,深加工副产品DDGS、蛋白粉、纤维饲料、胚芽等价格也均处于下行状态,原因主要包括以下方面: 第一,近期生猪价格持续下跌,生猪养殖陷入重度亏损,养殖户出栏清栏意愿强烈,补栏积极性下降,生猪存栏量持续下滑,蛋白饲料需求缩减。 第二,虽然近期禽流感疫情未继续大面积蔓延,但疫情负面影响仍在延续,短期内禽类养殖难以有效恢复,禽料需求萎缩也使蛋白饲料消费量下降。 副产品价格的大幅下挫使近期深加工企业亏损局面更趋严重。 伴随淀粉、酒精价格大幅下跌及副产品价格持续走低,深加工企业生产积极性持续受到抑制,因对后期淀粉、酒精等深加工产品需求仍存下降预期,近期深加工企业停产减产数量增多,深加工行业开工率处于持续下滑状态。 从目前情况来看,虽然短期内深加工产品行情难有明显好转,但当前淀粉、酒精价格过低、企业亏损严重、挺价意图明显;近期深加工开工率持续下滑,后期淀粉、酒精供应均将处于下降状态;近期鸡苗价格已有明显恢复,伴随禽流感影响逐渐转淡,养殖户补栏积极性上升;生猪养殖亏损虽然严重,但扶持政策不断出台、鼓励养殖户补栏及刺激养殖积极性,后期养殖业继续下滑将受到抑制。众多不再继续利空因素的共同作用下,预计后期淀粉、酒精及相关副产品价格继续下跌空间已经有限。
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